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發布時間︰2個月前
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今年8月，chuan統shou險chan品yu定利lv上xiancong3.5%切換wei3.0%的首個月份，保險公司的保費shou入一ruyu期，出現階段性下滑。
據A股上市險企近日公告數據，wu家上市系shou險公司8月單月合計保費shou入885億元，同比下滑1.9%，huan比下滑14.4%。考慮到shou險公司的保費shou入wei新保單保費shou入和老保單續期保費shou入之和，8月單月新單保費shou入下滑幅dugengda。
利lv切換後首月保費下滑
A股wuda上市系shou險公司中，除去年基數低的人保shou險外，其他公司今年8月的保費shou入zeng速均放緩。
zheng體上kan，今年1-8月，中國人shou、平 ai儐鍘 ai保shou險、新華保險同比zeng速在5.6%~9.2%之間，均較1~7月zeng速放緩。
其中，8月單月，各公司保費shou入zeng速較此前3個月的高速zeng長畫風ming顯不同。在今年3.5%利lvchan品停售yu期下，自5月開始，shou險公司單月保費shou入yi連續3個月出現久wei的兩位數zeng長。進入8月份，在shou險chan品yu定利lv切換到稍低水平後的首月，中國人shou和新華保險單月保費均zhuanwei同比下滑，分別下滑10.3%、6.8%，平 ai儐鍘 ai保shou險zeng速降至個位數，也有ming顯放緩。
zhi有人保shou險稍有不同。gai公司1~8月保費shou入zeng速wei11.5%，較1~7月zeng速9.7%有所提高。8月單月，人保shou險保費shou入40億元，同比zeng長70.7%。duo份研報分xi，人保shou險8月單月高zeng長，主要原因wei去年同期退保daozhi基數較低。
tong過上市險企公布的月duzheng體保費shou入，shang不能kan出新單業務情況。shou險公司的保費shou入 hang碌?７押屠媳５?男 詒７壓鉤桑 雜謖廡┤鮮邢 a型公司而言，保費中的dabu分wei續期保費，qie續期保費duo呈現leijizeng長tai勢。因此，在保費shou入zeng幅放緩shen至下滑的情況下，新單保費shou入下滑情況往往gengshen。
yi公布了xiang細保費數據的人保shou險wei例，新單保費中，gai公司8月當月shi現長險首年期交保費wei4.58億元，同比下滑22.4%。
8月單月保險公司的保費shou入zeng速放緩，符合yu期。chuan統shou險chan品維chi了10年的3.5%yu定利lv，于2023年7月31日zhong結。這一yu定利lv政策調zheng此前yibei受關注，自4月開始 ong .5%利lvshou險chan品jiang停售的市chang消息，一bo“炒停售 i布鈾倭 han品銷售和客hu需求的提前shi放。此前 ong型 ushou險公司人shi向ji者坦言，在chan品yu定利lvcong3.5%切換wei3%後，保費shou入zeng速“肯定會下降”，至少在利lv切換到3%後初期會有一定階段的低迷期。
除利lv切換外，8月保費shou入zeng速放緩還有bu分原因在于，8月份在shou險公司全年業務節奏中帶有“xiuzheng期”特dian。開源證券 ie uan隊dian評8月保費數據時分xi，負債端受到需求提前shi放、新老chan品切換培xunyi及隊伍duan期xiuzheng、zengyuandeng因素影響新單銷售duan期承壓。
duan期有壓li，長期仍有需求
展望下一階段，duo i芯炕 谷 ei，在資chan管理領域各類chan品中，3%yu定利lvshou險chan品仍有吸引li。
開源證券 ie 斜 i，duan期kan，客hu需求或仍需一定時間修復，不同地區渠dao對新chan品掌握情況或有一定差異，銷售能lihui升時間仍需進一步觀察，9月新單業務或仍面lin一定壓li。長期kan，ji民資chanpei置需求長期存在，yu防性儲蓄需求有所提升，qie儲蓄型chan品相關競品shou益lv有所下降，儲蓄型chan品在2024年開men紅yi及長期展望中仍有望保chi價值發展牽引地位。
國jun ie uan隊認wei，存款利lv下調背景下，ji民旺盛的儲蓄需求仍jiang成weishou險超yu期的驅動li。隨著9月初銀行存款利lv進一步下調，保險3.0%定價利 hi han品的性價比逐步體現，yu計ji民對3.0%定價利 hi han品仍ran有旺盛的購買需求，這jiang推動2024年開men紅超yu期。其認wei，duan期來kan，監管對于銀保渠daoshi行“報行合一”，階段性可能出現銀行渠dao的抵觸情xu而daozhi銀保保費zeng速放緩，但考慮到當前保險 ie 械鬧匾 hou來源，qie客hu對于保險的需求chi續旺盛，yu計銀保保費jiang逐步恢復zeng長。
國聯 ie uan隊分xi，當前各shou險公司yu計yi基本完成全年新業務價值（NBV）目biao，代理人和公司ceng面正在全面bei戰2024年開men紅，yu計在客hu資chanpei置需求旺盛、外bu競品shou益lv下滑（定存利lv繼續下調）、代理人及公司充分準bei和提前啟動的催化下，2024年shi現開men“紅”可期。
國信證券金融tuan隊認wei，shou險行業負債端jiangchi續深化chan品結構的調zheng。隨著ji民財富管理需求的提升，儲蓄型保險在“穩shou益、長久期、可避稅”deng方面 ue哂芯 雜攀疲 虼 ei來此類chan品仍有較duo需求shi放的空間。同時，cong中長期來kan，各險企也有望進一步推動“低保底+高浮動”的分紅險chan品創設，tong過浮動利lvshi現與客hu共擔投資風險，控制利差損，優化資chan負債管理。
文zhangwei作者獨立觀dian，不代biao財盛證券_股票pei資風控_最zhuan業股票pei資觀dian
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