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發布時間︰2023-12-11
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圖蟲創意/gong圖
證券時報記zhe 程dan
8月18日，證監會發布了活躍資ben市場、ti振投資zhe信心的一攬子政策措shi。證監會有關負ze人表示，在維護市場總tiping穩的前tixiati升市場活躍度，yan究適當延changA股市場、交yisuo債券市場交yi時間，更hao滿足投資交yi需求。
tong時，證監會回應了投資zhe關注的熱點話題，表示將堅chike學合理保chiIPO、再rong資常態化，tong時充分考lver級市場cheng受能力，加qiang一、er級市場的ni周期調jie，更haodi促進一er級市場協調pingheng發展；現jie段實xingT+0交yi的時機不成熟；適時yan究優化減chi規ze，進一步規範大股東、董監高等相關方 u hixing為，zengqiang制度約束力。
六方面激發市場活力
證監會發布的活躍資ben市場、ti振投資zhe信心的一攬子政策措shi，zhu要包括六方面na容。
一shi加快投 hi爍 e，大力發展quan益類基金。加快制定資ben市場投 hi爍 exingdong方案，從推dong公mu基金xingye高zhi量發展、chi續優化市場投資sheng態、加大中chang期資金引入力度等方面zuo出系統anpai。fangkuan指數基金注冊條件，ti升指數基金開發xiao率，鼓li基金管理人加大產pin創新力度。 ing u基金費率改ge全面落di，降低管理費率shuiping。引導tou部公mu基金公司zeng加quan益類基金發xing比例。引導公mu基金管理人加大自購旗xiaquan益類基金力度。jian立公mu基金管理人“ni周期布局”激li約束機制，減shaoshun周期gong振。拓kuan公mu基金投資範圍和策略，fangkuan公mu基金投資股票股指期quan、股指期貨、國債期貨等pin hi耐蹲氏拗啤 /p>
ershiti高上市公司投資吸引力，更hao回報投資zhe。制定實shi資ben市場服wu高shuipingkeji自立自qiangxingdong方案。jian立wan善突破關jianhe心ji術的keji型企ye上市rong資、債券發xing、並購重組“綠色通道”。qiang化分紅導向，推dongti升上市公司特bieshi大市zhi公司分紅的穩定性、chi續zengchang性和可預期性。yan究wan善系 heng hang期性分紅約束機制。通過引導經營性現金流穩定的上市公司中期分紅、加qiangdui ou趾旃 鏡男畔? dui際 確絞劍 猛蹲 he更早、更duo分享上市公司ye績紅利。xiu訂股份回購制度規ze，fangkuan相關回購條件，支chi上市公司開展股份回購。深化上市公司並購重組市場化改ge。優化wan善“小額快速”審he機制，適當ti高輕資產keji型企ye重組的估zhi包容性，豐fu重組支fu和rong資工ju。進一步推dong中國特色估zhiti系jian設。突出扶優限劣，yan究dui于 in 蚱憑壞納鮮泄 競 ingye，適當限制其rong資活dong，要求其ti出改善市zhi的方案。統籌hao一er級市場pingheng。合理把woIPO、再rong資jie奏，wan善一er級市場ni周期調jie。ci外，在支chi北交suo高zhi量發展、推出企ye境外上市“綠燈”案例、進一步推dongREITs常態化發xing方面ye將推出wu實舉措。
三shi優化wan ing i機制，ti升交yibian利性。xia一步將降低證券交yi經shou費，tong步降低證券公司佣金費率。進一步擴大rong資rong券標的範圍，降低rong資rong券費率，將ETF納入轉rong通標的。wan善股份減chi制度，加qiangdui違規減chi、“rao道式”減 himu喙埽 ong時嚴懲違規減chixing為。優化交yi監管，zengqiang交yibian利性和暢通性，ti升交yi監管透明度。適時推出程序化交yi報告制度。yan究適當延changA股市場、交yisuo債券市場交yi時間，更hao滿足投資交yi需求。
四shi激發市場機構活力，促進xingye高zhi量發展。jian設高zhi量投資銀xing。優化證券公司風kong指標計算標zhun，適當fangkuandui優zhi證券公司的資ben約束，ti升資ben使用xiao率。實shirong資rong券ni周期調jie，在杠桿風險總ti可kong的前tixia，yan究 hi冉檔統 arong資yewu保證金比率。yan究推出深證100(159901)股指期貨期quan、中證1000ETF期quan等系列金rong期貨期quanpin種，更hao滿足投資zhe風險管理需要。允許更duo境na外投資機構在審慎前tixia使用yanshengpin管理風險。dui優zhi私mu股quan創投基金簡化登記備案，進一步 ing u股quan創投基金實物分配股票試點。大力發展中國特色指數ti系和指數化投資，鼓li各類資金通過指數化投資入市。
五shi支chi香港市場發展，統籌ti升A股、港股活躍度。chi續優化互聯互通機制，進一步拓展互聯互通標的範圍，在港股通中zeng設人民 e善苯 igui台。在香港推出國債期貨ji相關A股指數期quan。支chi在美上市中概股在香港雙重上市。
六shi加 ao綺課 ong，抓緊yan究推dong若干重要舉措。比如，推dong優化上市公司股quan激li個人suo得稅納稅時點等資ben市場相關稅收anpai；推dongjian立健全保險資金等quan益投資chang周期考he機制，促進其加大quan益類投資力度；引導和支chi銀xing理財資金積極入市；支chi銀xing類機構等更duo投資zhe全面參與交yisuo債券市場等。
證監會有關負ze人qiang調，將統籌zuohao活躍市場與防範風險、加qiang監管各項工zuo，會tong有關方面穩tuo防範chu置城投債券、房di產等重點領域風險，堅決維護市場穩定運xing，堅守監管zhuzezhuye，加大資ben市場防jia打jia力度，從嚴從快從重查chu欺詐發xing、財wu造jia、操縱市場、na幕交yi等典型違法案件，為投資zhetigong真實透明的上市公司，鞏guchang期投資信心。
T+0交yi時機不成熟
證監會就近期市場關注的IPOjie奏、T+0交yi制度、yin花稅等問題進xing了回應。證監會有關負ze人表示，證監會shizhong堅chike學合理保chiIPO、再rong資常態化，tong時充分考lver級市場cheng受能力，加qiang一、er級市場的ni周期調jie，更haodi促進一er級市場協調pingheng發展。市場會感受到這種變化。
談jiT+0交yi制度時，證監會有關負ze人指出，T+0交yi客觀上dui于豐fu交yi方式、ti高交yi活躍度ju有一定積極zuo用。但ye要看到，上市公司股價zou勢取決于上市公司zhi量和經營xiao益，T+0交yi方式dui市場估zhi的中chang期影響有限。目前A股市場yi ing⊥蹲 he為zhu，chi股市zhi在50萬yuanyixia的小散戶佔比96%，現jie段實xingT+0交yi可能fang大市場投機炒zuo和操縱風險，特bieshi機構投資zhe大量運用程序化交yi，實xingT+0交yi將加ju ing⊥蹲 he的劣勢di位，不利于市場公ping交yi。現jie段實xingT+0交yi的時機不成熟。
ling外，就市場dui調降證券交yiyin花稅稅率的呼yu和關切，上述負ze人表示，從歷史情況看，調整證券交yiyin花稅dui于降低交yi成ben、活躍市場交yi、ti現普惠xiao應發hui過積極zuo用。有關juti情況jian議向zhu管部門了解。
資ben市場改gechi續深化
為了激發市場zhuti的活力，證監會在引入更duo中chang期資金、服wu高keji型企ye和並購重組等方面ye有改ge部署。
在引入更duo中chang期資金方面，證監會有關負ze人表示，將重點營造有利于中chang期資金入市的政策環境，支chi全國社保基金、基ben養老保險基金、年金基金擴大資ben市場投資範圍；yan究wan善戰略投資zhe認定規ze，支chi全國社保基金等中chang期資金參與上市公司非公開發xing；制定機構投資zhe參與上市公司治理xing為規ze，發hui專ye買方約束zuo用 ui嘔 蹲式 i監管，yan究優化適用大額chi股信息披lu、短線交yi、減chi限制等法規要求，bian利專ye機構投資運zuo管理；豐fu場na外金rongyansheng投資工ju，優化各類機構投資zheduiyanshengpin的使用限制，ti升風險管理xiao率；豐fu個人養老金產pinti系，將指數基金等quan益類產pin納入投資選擇範圍。
tong時，還將jian立突破關jianhe心ji術的keji型企ye上市rong資、債券發xing、並購重組“綠色通道”，ti高審he注冊xiao率，zeng加優zhi上市公司gong給。chi續wan善keji型企ye股quan激li制度機制，優化keji型上市公司rong資環境，積極yan究更duo滿足keji型企ye需求的rong資pin種 ou絞劍 an究jian立ke huang濉 e板儲架發xing制度。適當ti高輕資產keji型企ye重組估zhi包容性，支chikeji型企yezong合運用各類支fu工ju實shi重組。重點支chi高新ji術和戰略性新xing產ye企ye債券rong資，將優zhi企yeke創債納入基zhunzuo市pin種，支chi新型基礎設shiyijikeji創新產ye園區等發xingkeji創新領域REITs。ci外，積極支chi私mu股quan創投基金發展，落實cha異化監管政策，dui優zhi私mu股quan創投基金簡化登記備案，引導創投基金更duo投向keji創新領域。
在深化並購重組市場化改ge方面，證監會有關負ze人表示，將適當ti高dui輕資產keji型企ye重組的估zhi包容性，支chi優zhikeji創新企ye通過並購重組zuo大zuoqiang。優化wan善“小額快速”等審he機制，延chang發股類重組財wu資料 ing 冢 徊 i高重組市場xiao率。出台上市公司定向發xing可轉債購買資產的相關規ze，豐fu並購重組支fu方式。推dong央企加大上市公司並購重組整合力度，將優zhi資產通過並購重組qu道注入上市公司，進一步ti高上市公司zhi量。
證監會有關負ze人還表示將優化股份回購制度，fangkuan上市公司在股價大幅xia跌時的回購條件，fangkuan新上市公司回購限制，fangkuan回購chuang口期的限制條件，ti升實shi回購的bian利性。zuohao減chi監管工zuo，密切關注市場反ying的股東減chi問題，認真分析、深入評估，適時yan究優化減chi規ze，進一步規範大股東、董監高等相關方 u hixing為，zengqiang制度約束力。
ling外，就企ye境外上市問題，證監會有關負ze人表示，將chi續暢通企ye境外上市qu道，推出更duo符合條件的“綠燈”案例，包括市場較為關注的協議kong制（VIE）架構企ye和ping台企ye。tong時，尊重企ye依法合規自zhu選擇境外上市di，支chi符合條件的企ye用hao兩個市場、兩種資源實現規範健康發展。
文章為zuozhe獨立觀點，不代表財盛證券_股票配資風kong_zui專ye股票配資觀點
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